Översikt augusti

I slutet av varje månad sammanställs vilka utdelningar och förändringar som sker i portföljen så att jag för egen del kan följa utvecklingen.

Utdelningar:
Under månaden har jag fått månatliga utdelningar från Global X SuperDividend ETF, Global X SuperIncome Preferred ETF, Realty Income Corp, STAG Industrial Inc, NorthWest Healthcare Properties REIT och Cibus Nordic Real Estate.

Utöver dessa har jag också fått utdelning från AT&T, Brookfield Renewable, Abbvie, Colgate-Palmolive, Procter & Gamble och Telia. 

Köp och sälj:

Under månaden har jag fortsatt städa portföljen och då sålt av AT&T. En aktie jag haft i portföljen sedan 2016 och gett mig ett bra kassaflöde. I och med deras konstiga besluten de senaste åren (köpet av Warner Bros och slutligen försäljningen) känner jag inte riktigt igen mig i dessa förändringar. Enligt mig är skulderna i företaget fortfarande för höga och jag hade hellre sett att de helt slutat ge utdelning för att amortera på deras lån och eventuellt köpa tillbaka lite aktier. Jag sålde av mina aktier under mitt GAV men med utdelningarna har jag ändå i slutändan tjänat på investeringen särskilt om man räknar med försäljningen av Warner Bros. Discovery. Jag har också sålt lite i EQT men har kvar ett par aktier.

Under månaden har jag ökat på i BlackRock, Realty Income Corp, Vonovia, Colgate-Palmolive, Tele2 och Skanska.

Tankar under månaden: 

Förändringen i portföljen denna månaden kommer per automatik sänka min utdelning då AT&T hade en direktavkastning på över 7 % men jag ser det ändå som att dessa bolag jag köpt kommer kunna öka utdelningen mer stabilt framöver. När jag köpte Vonovia sänkte jag också GAVen på den aktien och kan redan nu se att jag kan tänka mig att sälja av denna del längre fram om aktien går upp då jag ser att Vonovia kan komma att väga för tungt. Men fortsätter aktien falla som den gjort det senaste året så är det ingen risk för det.

Johnson & Johnson har gjort en spin-off på sin försäljningsdel (Consumer Health) under maj i år och erbjuder nu alla aktieägare att byta sina J&J och få Kenvue till en 7 procentig rabatt. Jag kan tänka mig att många oavsett om de vill ha Kenvue eller inte går med på detta för att sedan sälja av Kenvue och återköpa Johnson & Johnson. Själv har jag för få aktier för att göra denna trade och väljer att behålla mina J&J. Jag tycker det är lite synd att Johnson och Johnson gör detta då jag ser det som positivt för ett bolag att ha flera ben att stå på. Kenvue kommer sannolikt ge en högre direktavkastning men prognoserna visar att Johnson & Johnson ändå har bättre förutsättningar för tillväxt så jag chansar på att behålla.

Fonden PriorNilsson Smart Global byter namn den 1 september till PriorNilsson Globala Utdelare. Jag tror att det kan vara bra då det visar mer vad det är för typ av fond.

Konkursen i Azelio har också blivit av och konkursförvaltaren letar nu efter en köpare. Även om det finns intressenter vill det mycket till att något alls går till aktieägaren så jag ser detta som ett helt förlorat bolag. De avnoterade aktierna fördes över till mitt aktie- och fondkonto. Det var kul så länge det varade och jag gillade idén mer än logiken i köpet. Det var trots allt ett av de minsta bolagen jag hade och det är bara för mig att bita i det sura äpplet och lära mig av det.

Jag har också tecknat mig fullt för emissionen i Flat Capital.

Översikt juli

I slutet av varje månad sammanställs vilka utdelningar och förändringar som sker i portföljen så att jag för egen del kan följa utvecklingen.

Utdelningar:
Under månaden har jag fått månatliga utdelningar från Global X SuperDividend ETF, Global X SuperIncome Preferred ETF, Realty Income Corp, STAG Industrial Inc, NorthWest Healthcare Properties REIT, Cibus Nordic Real Estate och Orion Office.

Utöver dessa har jag också fått utdelning från Brookfield Renewable Corp, Bank of Nova Scotia och Corem Property Group pref. Slutligen fick jag också en större bonusutdelning från Rotschild & Co som jag skrev om i förra inlägget. Jag kommer tacka ja till uppköpserbjudandet och således sälja av allt till familjens holdingbolag. 

Köp och sälj:

Under månaden har jag fått köpt på mig lite fler Entra och även Lundbergföretagen.

Denna månaden har jag även sommarstädat lite och då valt att sälja av hela innehaven i Warner Bros. Discovery, Walt Disney och Orion Office. Jag tog förluster i alla bolagen men känner att det ändå får bli så och att de medel jag fick in kan växta bättre i annat.

Tankar under månaden: 

Jag har kikat på att sälja av ytterligare bolag från både min KF och ISK men valde att avvakta lite. Dels på grund av att de jag kollat på var i en uppåtgående trend men också då jag inte riktigt visste vad jag ville återinvestera i. 

Min utländska portfölj väger runt 40 % av helheten och det tycker jag känns bra nu när den svenska kronan underpresterat en längre tid. Samtidigt blir det dyrare för mig att köpa mer här men så får det vara.

Nu har jag också äntligen uppdaterat mina portföljer här på sidan.

AT&T - historiken och framtiden

Som beskrivet i ett tidigare inlägg har jag en svaghet för starka varumärken och företag med rik historik. Ett sådant bolag är AT&T som egentligen började med Bell Patent Association 1874 (kom till för att skydda patentet till telefonsystemet som Alexander Graham Bell skapat). Ett år senare bildades Bell Telephone Company och fem år efter det skapades ett projekt som så småningom skulle bli AT&T (American Telephone and Telegraph Company).

AT&T eller deras dotterbolag Bell System var först i USA med att själva bygga och köpa upp infrastrukturen för att möjliggöra telefonsamtal mellan delstaterna och knyta samman själva nätverket och fick genom detta en monopolställning. För alla andra telefonbolag vars kunder och abonnenter ville ringa långdistans (mellan delstater och över längre sträckor) var enda möjligheten att betala AT&T för att använda deras nät. 

1974 påbörjade det federala åklagarväsendet (Department of Justice) en stämning mot AT&T och deras monopol då de var ensamma om att kontrollera systemet. Dessutom kontrollerade AT&T all utrustning till systemet genom sitt dotterbolag Western Electric. Då AT&T under processen insåg att de skulle förlora i rätten valde man att själva föreslå sin upplösning och hur den skulle se ut. I förslaget önskade man behålla kontrollen av Western Electric, Yellow Pages, Bell-varumärket, Bell Labs och AT&T Long Distance (lite kuriosa är att Nokia köpte Bell Labs från Alcatel-Lucent under 2015 och sedan hela Alcatel-Lucent under 2016). Kompromissen innebar att AT&T förlorade kontrollen i de lokalt verksamma företagen och deras nätverk. Detta skulle uppfylla statens mål i att skapa konkurrens i vilka som levererar utrustning till dessa företag.

Av de 22 kontrollerade dotterbolagen skapades efter uppbrottet sju, oberoende från varandra, företag. Dessa sju blev NYNEX, Pacific Telesis, Ameritech, Bell Atlatic, Southwestern Bell Corporation, BellSouth och US West. Dessa bolag har sedan om vartannat köpt upp varandra och utgörs idag av tre företag:

1) Southwestern Bell Corporation döpte om sig till SBC Communications 1995 och köpte upp Pacific Telesis år 1997 samt Ameritech år 1999. SBC köpte sedan upp AT&T 2005 och valde i samband med detta att byta namn till just AT&T och år 2006 köpte företaget BellSouth.

2) Bell Atlatic köpte upp NYNEX år 1996 och år 2000 slogs dem ihop med GTE (dåtidens största oberoende telefonbolag) för att bilda Verizon Communications (En kul kuriosa är att Ericssons gamla VD Hans Vestberg är Verizons ordförande och VD sedan 2018).

3) US West blev uppköpta av Qwest år 2000 och hela bolaget blev sedan uppköpta av CenturyLink år 2011. År 2020 bytte CenturyLink namn till Lumen Technologies.

För att sammanfatta bröts monopolet med 22 mindre bolag upp i sju som i sin tur börjar köpa upp varandra och idag utgörs av tre bolag som alla har en given plats i Fortune 500 (AT&T på plats 11, Verizon på plats 20 och Lumen på plats 139).

Inget annat telekombolag i USA har en så lång och intressant historik som just AT&T. På senare tid har bolag tagit flera märkliga beslut. För tre år sedan meddelade bolaget att man köper upp Time Warner med motiveringen att det fanns stora synergier. Bolaget har redan meddelat att Time Warner som ska slås ihop med Discovery också ska bli ett eget börsnoterat bolag som blir utdelat till aktieägarna. AT&T väljer också att i samband med delningen sänka utdelningen från sin 35 åriga svit av höjda utdelningar.

Kort sagt finns det många tveksamma beslut inom företagsledningen som gjorts de senaste åren vilket av investerade kan tolkas som att företaget har en otydlig långsiktig strategi. Hur gör då jag med mitt innehav? Det utgör mindre än 5 % av min utländska portfölj som i sin tur utgör en mindre del av mina totala investeringar. Med min genomgång av bolagets historik är det lätt att förstå att jag tycker om bolagets varumärke. Ett alternativ är att sälja delar av innehavet för att investera i annat som har en bevisad/beprövad och långsiktig strategi, men jag lutar åt att behålla allt (både AT&T och det nya Time Warner/Discovery).

Båda bolagen kan få stanna ett par år till efter delningen och om det inte presterar som förväntat eller fortsätter med fler otydliga besked får en ny utvärdering göras då säljer jag eventuellt en eller båda delarna. Bedömningen gör jag mot bakgrund av att bolaget redan utgör en så liten del i portföljen. Det hade garanterat sett annorlunda ut om innehavet utgjorde en större del.

Länk till AT&T hos Avanza (Affiliatelänk)

Om affiliatelänkar.